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杰西·利弗莫尔

杰西·利弗莫尔

导读:杰西利弗莫尔(JesseLauriston)20年代纽约华尔街活生生的传奇人物,是那个时代最花哨的百万富翁。杰西有一头金黄头发,蓝眼睛,身材瘦削。他不修边幅,西装老是皱巴巴的,领带歪打着。这个英格兰人的后代嘴里总是叼着香烟...杰西利弗莫尔...

杰西·利弗莫尔(JesseLauriston)20年代纽约华尔街活生生的传奇人物,是那个时代最花哨的百万富翁。杰西有一头金黄头发,蓝眼睛,身材瘦削。他不修边幅,西装老是皱巴巴的,领带歪打着。这个英格兰人的后代嘴里总是叼着香烟...

杰西·利弗莫尔简介:

杰西·利弗莫尔(JesseLauristonLivermore,1877--1940),生于美国麻州,20世纪20年代纽约华尔街活生生的传奇人物,是那个时代最花哨的百万富翁。JesseLauristonLivermore:一生的伟大,一身的疯狂。JesseLauristonLivermore-——TheWallstreet'sboyplunger。

杰西·利弗莫尔(JesseLauriston)20年代纽约华尔街活生生的传奇人物,是那个时代最花哨的百万富翁。杰西有一头金黄头发,蓝眼睛,身材瘦削。他不修边幅,西装老是皱巴巴的,领带歪打着。这个英格兰人的后代嘴里总是叼着香烟,一天要抽掉10支哈瓦那雪茄。

1917年,利弗莫尔恢复了在华尔街的显赫声誉。1917年5月13日,《纽约时报》的一篇文章说:「华尔街浮夸不实的交易人退场:目前的投机客和以前煽风点火的市场炒手比起来,更像是学生和经济学家。」这篇文章特别提到利弗莫尔和巴鲁克,并且进一步点明他们是市场大户,也是华尔街上深具影响力和成功的股票交易人。

杰西·利弗莫尔的投资原则

杰西·利弗莫尔的投资原则:

第一,并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人,不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质,唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺:

① 控制情绪(控制影响每一位交易人的心理层面)

② 拥有经济学和景气状况基本面的知识(这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧)

③ 保持耐性(愿意放手让利润愈滚愈大,是杰出交易人不同于平庸交易人的特质)

另外,他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。

① 观察──只看事实资料。

② 记忆──记住关键事件,以免重蹈覆辙。

③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。

④ 经验──从你的经验和错误中学习。

第二,频繁交易(每天或者每个星期操作),是失败者的玩法,不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多,但有些时候,应该缩手不动,绝不操作。当市场缺乏大好机会,经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中,有时退居场边当个旁观者,可以比日复一日不断观察小波动,更能看清重大的变化。

第三,集中全力操作新多头市场中的领先股,即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股,再进场操作。集中火力操作领先股群,而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业,以及那些行业中疲软的股票,即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升,所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。

某一股群中的大部分股票,后市展望相同,即“显而易见的股群倾向”。领先股群中,如果某只股票的表现异常突出,同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素,所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票,密切留意动向。如果强势市场中,某一股群的股票表现不是很强,应该将该股群的头寸轧平,或者完全避开那个股群的任何股票。

第四,试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前,最明智的作法是先了解大盘的趋势,市场会将未来融入眼前,这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事,不做交易人期望它做的事。所以,在多头市场中作多,在空头市场中放空。如果市场横向整理,就抱着现金退居场外,直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化,是很难做的事情,因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。

该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸,直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此,在实际着手买进前,决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物,也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸,测试一下那只股票。这就是试探性操作策略,目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式,就买入更多,但陆续买进的股票,价位一定愈来愈高,这一做法就是金字塔操作策略(在股票上涨途中加码经营)。这一策略在当时听起来十分离经叛道,因为大部分人认为,要买到便宜货,应该逢低承接,而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为,最近买进的股票,如果走势证明交易商是对的,放手买进更多,交易商得到的报酬便能锦上添花,投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中,执行逢高摊平操作,而不是下跌时逢低摊平。

第五,尽速认赔出场。保护自己,不受错误的决定太大的影响,最多损失10%。

第六,不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课,只看事实,了解基本面。

投机大师杰西·利弗莫尔的投资哲学

投机就像山丘一样古老,经验于金融市场是一笔宝贵的财富。

1 了解市场的大趋势。你必须顺应市场目前的走势,并且时时张大眼睛观察。一定要观察并乘势而为,不要逆势行动。

2 尽量认赔出场,减少机会成本。

3 让利润越滚越大,强势股,走势如你所料股票一定要有耐心持有,缩手不动才能赚大钱

4 应该集中投资强势行业的龙头股。

5 不轻易听别人的建议,练好内功,只看事实,了解基本面。

6 避开便宜的股票,大波动才有大钱赚。便宜股通常不会有大波动。

7 华尔街永不改变!钱袋会变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性不变。

8 股市只有一面,不是空头或多头的一面,而是正确的一面。

9 大盘价格波动肯定有其理由,但是大盘不会去管理由和原因,也不会花精神去解释。

10 买卖从来就没有任何差别

11 我操作一种系统,而不是一支喜欢的股票,也不是操作支持我买卖背后的意见,我只知道其中的算术。

12 投机是世界上最刺激的游戏,懒惰的人,愚蠢的人,心智不正常的人,想一夜暴富的人不可能参与的。

13 利润会自己照顾自己,损失却不会。投机者希望规避大的损失,就必须从规避一个个小的损失做起。

14 在我看来,投资者都是下注的赌徒,一旦下错注,他们就会输个精光。

股市明珠杰西·利弗莫

利弗莫尔为什么怎么出名。他的操作手法和方式究竟怎么样让他在华尔街赚到亿万身价?

1.年少有为,竟然被当地的所有交易所拒之门外

杰西·利弗莫尔(1877--1940),生于美国麻州,20世纪20年代纽约华尔街活生生的传奇人物,是那个时代最花哨的百万富翁。1929年大崩盘后,杰西·利弗莫尔做空获利1亿美元巨额现金。他从14岁就开始了人生第一次股票交易,当时他在一家交易所做记录行情的工作,一周仅仅挣1美元。每天他把这些收盘价和百分比抄到他的笔记本里的时候,他很快就能从中看出某些股票的价格变动趋向,这个应该就是股市对他的启蒙。一边工作一边学习的他也开始进行自己的股票投机,令利弗莫尔也没想到的是凭借自己整理出来的打发去操作竟然十拿九稳,很快他就不被当地的交易所欢迎,甚至大家只要听到他的名字就会说“抱歉,这里不欢迎你,请到别的地方去交易”。

2.华尔街里展现了他真正的天赋

利弗莫尔一生经历了4次破产,在最后一次破产的时候终于在自己的公寓里开枪自杀,他是一个天才。事后同行们回忆起他的时候都不禁充满敬意。

而财叔最敬佩的就是“伯利恒钢铁一战”,这可以被称为是礼佛摩尔的代表作。那是发生在他破产的时候,许多券商已经不敢再借给他钱,只有一家券商愿意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度,他当时已经欠下数百万的债务,也就意味着如果这次再失败的话,利弗莫尔就真的会无法翻身。

在“股票作手回忆录”中记录着这样的话

“由于众所周知的原因,在1915年早期那些关键的日子里我非常看好的是伯利恒钢铁公司的股票。简直可以肯定它要上涨,但是为了确保第一次操作就赚钱,所以我必须等,我决定等到这只股票突破面值(100美元)之后。”

“我想我已经告诉过你了,我的经验显示:无论什么时候,一支股票首次越过100、200或300元时,它几乎总要继续上涨30到50元。越过300元后,涨得比越过100元时更快。这是一个古老的投资原则。”

这一段请大家仔细看一下,有没有发现什么?利弗莫尔的投资原则其中之一就是“当股票首次超越某一个成交价位区间的时候,它不会降慢自己的脚步,反而会更加涨的比原先还要快”。也就是遵循这一条定理,他一直在等待最适合他的机会,在“伯利恒钢铁”快要突破100美元的时候,迅速叩响了他的扳机,事实也证明了他所做的决策是完全正确的。

还有一个去年在淘股吧特别出名的人“林疯狂”他的战绩是一年10倍收益,他又是用什么方法做到的呢,财叔下次就和大家分享一下“一年十倍,林疯狂!”,并且包括他的实盘信息,尽请期待。

杰西利弗尔的投资经历

从股票交易出现至今,做股票买卖的风险都是极大的,有的人一夜之间就成了暴发户,但也有人一夜之间倾家荡产,甚至负债累累。尽管风险很大,但时至今日,纽约的证券市场交易大厅里,总是挤得水泄不通。就像是进赌场一样,赢家笑输家哭,已是司空见惯的事了。而我们本期故事的主人公,在股市中大起大落,曾坐拥过亿财产。他就是拥有传奇般的一生,在投资界极负盛名的杰西·利弗莫尔。

利弗莫尔十四五岁的时候,在Payne Webber公司找到一份抄黑板的差事。Payne Webber雇有行情收报员,坐在营业厅,行情收报机的股票报价一进来,就得尽快扯开嗓门大喊。利弗莫尔的工作,是一听到报价喊出,赶紧将数字抄写在大黑板上。久而久之,他渐渐看出了股市走向规律,并从中赚到了人生中第一个1000美元。

在19岁的时候,他已经从空壳证券赚到了一万美元,于是在他21岁那一年,也就是1899年,决定进入纽约证券交易所投资,因为那里是群英荟萃的地方。他用2500美元作本金在那里开了户,正式开始了美股投资之路。

然而,利弗莫尔并没有在纽约扬名立万。相反,六个月内,他不但赔个精光,还向经纪公司告贷 500 美元。他带着这笔钱回到空壳证券商捞取赌本。两天后,他抱着 2,800 美元回到纽约,并将 500 美元还给经纪公司。

1901 年,股市展开强劲的多头行情,利弗莫尔在纽约操作纽约证交所挂牌的股票,作多(买进)北太平洋( Northern Pacific )公司的股票,在5月9日那一天,成功获利,一万美元转眼间变成五万美元。

接着,他认为股市就要短暂回调,于是建立两个空头部位(先向经纪商借股票卖出,再以较低的价格买回,赚取其中的差价),想不到连本带利全赔进去了。因为成交量庞大,造成延误,股价反转,所以利弗莫尔赔了钱,再次破产。

利弗莫尔一而再,再而三赔损,这教会他一件事:人必须赔上白花花的银子,才会弄懂市场的运作方式。为了成功,他不到黄河心不死,并且继续从本身的错误和经验中学习。

随着经验日积月累,到了近三十岁时,他的操作已经得心应手起来。1906 年底,市场的上升趋势难以继续维持,利弗莫尔将策略用在放空上,随着价格下跌,空头部位的规模愈来愈大。 那一年的春天,29岁的利弗莫尔实现了他人生中第一个重大的成功。杰西在和女友游玩的时候,偶然走进一家经纪厅,到里面匆匆看了一眼。那时股票正在上涨,是一个确实无疑的看涨市场。其中有一家公司引起了他的注意,那是联合太平洋铁路公司。它的股价高得很,而他认定那股票会下跌,就提出要卖出3000股。那股票却继续上涨,他在第二天又卖出2000股,一共做了5000股空头,联合太平洋铁路公司的股票仍然居高不下。然而就在这一天,旧金山被一场地震毁掉了。铁路大乱,联合太平洋铁路公司的股票一落千丈,当天傍晚未过,杰西已经赚了25万美元。

杰西·利弗莫尔——通过做空赚的上亿资产的股市传奇

就在人们还在为他的成就惊叹时,仅仅过了一年,也就是在1907年,30岁的利弗摩尔又一次在市场崩溃中放空,赚到人生中第一个100万美金。利弗莫尔当时看准了 1907 年的股市崩盘, 10 月 24 日轧平和回补空头部位,一天之内就赚进 300 万美元。  1907 年 10 月,当时最具影响力的金融家摩根( J.P. Morgan )注入必要的流动性到市场,维持市场继续运转不坠,把华尔街从近乎崩溃边缘拯救回来。摩根甚至亲自直接向利弗莫尔致意,以私人名义请他停止放空。利弗莫尔一时之间名声大噪,成为华尔街名副其实的风云人物,风头一时无两。

然而好景不长,1908年,利弗摩尔听信了当时的棉花大王托马斯的建议,在棉花投机中失利,赔掉了100万美元。之后他的身体出现疾病困扰,资金方面也出现问题,连续失利,最终在1914年无奈宣布破产。

这次破产后,他又遭遇美国长达四年的经济萧条,欠下百万美元巨债。当时,只有一家券商愿意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度。而他要用这五百股额度完成一笔成功率百分之九十九的交易,才可能东山再起。虽然他早就看好伯利恒钢铁,但他还是经历了六周耐心的等待,花了大量时间去研究,靠理智战胜了贪婪和欲望,最终成功获得新生,在对伯利恒的投资中赚了14.5万。

从此之后,他的投机技巧日趋成熟,不断在做空中获利。1916年时获利300万美金,1917年时获利150万美金并还清1914年的欠债,然后给整个家庭购买了80万美金的信托养老基金。1924年在小麦投资中获利300万美金,直至1929年时他的财富达到顶峰。因为在 1929年股市大崩盘中获利1亿美元。而当年全美国的税收总额为42亿美元。

在整个20年代里,杰西在股市大做空头赚钱。但是到了1929年,赫伯特·胡佛当上总统时,杰西感到,这个国家经济的不确定性,使得股票市场出现他从没见过的状况,简直好到难以相信的程度。3月份的某一天,他做工业股票空头,然后转向铁路,当传言说他要在这里拼一拼的时候,他已转向石油公司股票。第二天股票大跌,他买进卖出股票,在这一场3个小时的出击中,他捞进了20万美元。

在1929年的整个夏季直到秋天,美国经济持续高涨,股票市场成为全国性的消遣娱乐场所。进入股市的入场券不过一份报纸的价钱。

但是杰西并没有像众人那样盲目乐观,他竭力要从这种经济大好形势中看出真情,于是努力搜阅金融报刊,并把自己的情报来源和报刊上的分析相互比较。杰西预测出美国的工业即将走入困境,美国的银行业也即将走入困境。杰西相信,美国的股票市场将会出现一个前所未有的最大熊市,股市指数将会暴跌。所以他在1929年股市崩盘之前,提前卖出所有股票。果不其然,10月24日,星期四,股市价格狂跌,头一场"爆炸"把股市炸得粉身碎骨。10月29日,股市依然狂跌不止,第二场"爆炸"把股市炸得寿终正寝。许许多多的股票持有者,眼睁睁看着手中的证券成了废纸,财富随着股市的惨跌化为乌有。而利弗莫尔,在这次卖空中赚了近一亿美金。

虽然杰西·利弗莫尔在1937年又一次不知什么原因破产了,1940年开枪自杀,结束了自己的生命,而私生活的名声也并不太好,但并不能影响他在投资界的成功,而他的操盘术和投机技巧更是对股市散户们来说极为实用的炒股方法,值得我们认真研究和学习。

杰西·利弗莫尔真实晚年

杰西·利弗莫尔真实晚年

在西方资本主义社会里,做股票买卖的风险最大,有的人一夜之间就成了暴发户,但也可能在一夜之间成为穷光蛋,甚至负债累累。杰西·利弗莫尔正是这样一位传奇人物。

在1925年时,据说杰西已拥有2500万美元以上的钱财。他自然也讲起了富豪的排场:一所在曼哈顿的漂亮的公寓,一节自用的铁路客车车厢,在欧洲有别墅,在纽约长岛北岸有一所周末住宅……他还拥有那个时代几乎闻所未闻的一架自用的私家飞机。

当然,如此发财而又扬名,杰西就成了众矢之的。报纸、电台不停地抨击他,谴责他专做空头,逆着市场趋势大肆买空卖空。更糟的是他的这种做法总有所获,再加上他浮夸的生活方式,招来许多嫉妒。在世界各地的别墅里他养了许多女人,这是罪名之一。他还自吹,让普天下的人知道他是怎样的一个花花太岁,这是罪名之二。他还喜欢傍晚乘坐他的罗尔斯一罗伊斯高级轿车,在纽约的大街上兜风,搭载路边女郎上车取乐。他总用带波士顿腔说带鼻音的英语。他神经兮兮,能一口气背出一大段圣经,说他感谢一名神职人员早先对他的培养,紧接着仔细解释昨夜钓鱼的结果……

杰西拥有的财富,足够他挥霍好几辈子了。但他像个赌红了眼的赌徒一样,仍然不肯歇手,继续在股市上弄潮,乐此不疲。不幸的是,杰西的好运已经过去了。

到1930年的时候,情况发生变化。不论究竟是怎么一回事,也不管他的脑子里究竟发生了什么变化,杰西开始有些玩不转了。或许是因为家事的干扰?妻子因为他的不忠,正在闹离婚。或许像一些伟大的体育明星,他们的体育生涯中总有个巅峰,一旦他们走过了,下坡就非常的快了。究竟什么原因,谁知道呢。总之,杰西突然之间变成了进入冬眠状态的昏昏沉沉的大熊了。

到1931年底,他财产的半数不见了。

到1933年,剩下的另一半也不见了。

杰西在一些必胜无疑的生意上,输掉大约3000万美元。这些生意跟他以前曾经做过的差不多相同,可是现在,他做这些生意却不灵了。

到了1934年,杰西已成为一名醉鬼。人们看到他穿着邋遢的衣服,喝得醉醺醺的,疯疯癫癫地出现在股票交易大厅里。他变成了以前他自己的影子,在股市摔得头破血流。他成为他以前敌手们鹰嘴啄食的一块肉。这块肉终于被啄食光了。

1934年3月4日,杰西穷困潦倒,不得不申请破产。经过清理,杰西欠下的债务达226万美元。而他剩下的钱,只有18.4美元。

杰西的妻子早已离他而去。他孑然一身,住进了到处透风的公寓。罗尔斯一罗伊斯轿车没有了,豪华住宅和别墅、游泳池没有了,前呼后拥的仆人没有了,一切都烟消云散了。

为了苦度光阴,1940年杰西出版了《股票大作手操盘术》一书。但是这本书出得太晚了。在他一帆风顺的年代,这本书肯定会卖得上百万美元。可是世界上没有一个人喜欢输家。为出版这本书,他东奔西走,欠下了一屁股的债。出这本书实在是一场惨败。

杰西像个赌输了的赌徒,有时空手去股票交易大厅转转。交易大厅里照样人头攒动,熙熙攘攘。他看到了像他以前那样的大赢家,满面春风得意扬扬,也看到了一些输家满脸沮丧。有的以前被他玩惨了的炒股者,见到他会挖苦他一句:“喂,杰西,你今天又抛了几百万?”

1940年11月,一个大雪纷飞的日子,房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌,从寓所溜了出来。他在大街上转悠着,望着大街上往来穿梭的豪华汽车,望着商店橱窗里琳琅满目的商品,望着街边伸手乞讨的乞丐,他长叹一口气说:“他妈的!这世界是个弱肉强食的世界,它永远只属于富人。”

杰西走进一家大旅馆的卫生间,从口袋里掏出手枪,朝自己的脑袋扣动了扳机。

他留下的遗书写道:“我的一生是一场失败。”

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