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国际租赁市场

国际租赁市场

导读:国际租赁市场是通过国际租赁进行资金融通的市场。国际租赁是出租人在一定时间内将租赁物租借给承租人使用,承租人按租赁合同规定分期付给出租人一定租费的一种新兴信贷方式。现代设备租赁萌芽于19世纪中叶。真正以融资为目的的设备租赁业务在二次大战期间开...

国际租赁市场是通过国际租赁进行资金融通的市场。国际租赁是出租人在一定时间内将租赁物租借给承租人使用,承租人按租赁合同规定分期付给出租人一定租费的一种新兴信贷方式。现代设备租赁萌芽于19世纪中叶。真正以融资为目的的设备租赁业务在二次大战期间开始发展起来。50年代末期,美国租赁业务获得迅速发展,市场急剧扩大。西方国家如英、法、日、联邦德国、加拿大等相继成立了专门或综合性租赁公司,并向第三世界发展。70年代后,一些国际金融组织甚至非金融机构也经营国际租赁信贷业务。80年代以来,租赁信贷已成为公认的设备筹资的主要来源。美国的租赁交易在各国租赁市场上居于首位。随着竞争日益激烈,西欧各国先后组成国际租赁协会和租赁俱乐部等以协调各国间的关系。

国际租赁市场概述

所谓租赁,是指出租人提供不具法律所有权的资产使用权的一种安排。许多制造企业不仅出售设备,还从事日常租赁。银行也大量从事租赁,租赁实际上是一种资金融通技术。当租赁跨越国界时,便成了国际间资金融通的一种方式。它使承租人不必购买短期或季节性需要使用的设备,从而变相为企业提供了资金融通。从另一意义上讲,租赁费用一般是分阶段(比如每月一次或每半年一次)支付的,这等于出租人向承租人提供了信贷。

国际租赁的形式是多种多样的,主要有操作租赁(Operating Leases),金融租赁(Financial Leases),货币加成租赁(Money-Over-Money Leases),减税租赁( Tax Credit Leases ),杠杆租赁( Leveraged Leases )和双重租赁(Double Leases)。自70 年代以来,国际租赁业务发展十分迅速。租赁物小到办公用品,大到商用飞机,包罗万象。美国、英国和德国是世界上主要的租赁市场所在地,租赁公司大部分由银行经营或控制。据估计,70 年代末和80 年代初时,美国公司使用的耐用设备中有30%采用租赁设备,英国所有资本开支的15—20%是通过租赁来实现资金融通的。

中国租赁市场的发展

中国租赁市场的发展是始于80年代中国的改革开放,相对于国外租赁市场的规模来说,中国租赁市场的规模还比较小,但它成长的空间却不可小觑,租赁业在中国有着广阔的发展空间。从总体上看,中国租赁市场发展迅速,市场主体日益多元化,业务品种灵活创新,但发展过程中也存在颇多障碍。

(一)租赁市场发展迅速

租赁业在中国是个小行业,但它成长的空间却不可小觑。比较美国固定资产投资中,银行、证券、融资租赁三分天下的融资格局,再比较跨国公司利用租赁占领世界市场的现象,租赁业在中国有着广阔的发展空间。据中国金融学会金融租赁专业委员会统计,截至2003年12月31日,金融租赁业全行业总资产近214亿元人民币,较2002年净增55亿元,同比增加35%。我国的民航、城市出租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。云南烟草业的腾飞、江浙乡镇企业的异军突起、众多企业的产品结构调整、军品转民品都有融资租赁公司给予的宝贵支持。有的企业正是在租赁公司的支持下扭亏为盈并逐步发展成上市公司。迄今为止,我国民航系统通过融资租赁引进国际先进机种300多架,累计金额达150亿美元。邮电系统引进移动通信和程控电话设备累计金额20多亿美元。我国已有6000多家企业利用融资租赁进行技术改造,累计金额276亿元人民币。

(二)市场主体日益多样化

金融机构类的金融租赁公司和非金融机构类的外商投资租赁公司和内资租赁公司。改革开放以来由人民银行按非银行金融机构管理办法批准的金融租赁公司曾经有16家,经过近几年的金融机构的治理整顿,截止2002年底尚存有12家。另外近100家财务公司、近百家的信托公司及金融资产管理公司经人民银行批准可以兼营融资租赁业务。截止2002年底,由外经贸部批准设立的可以从事融资租赁业务的中外合资租赁公司有 32家。另外还有为数众多从事经营租赁业务的租赁公司,主要是工程机械、集装箱、信息和办公设备的出租服务。合资租赁公司中的外方投资者中,有近70%是日本的银行、商社和租赁公司。

90年代中期以后,欧美的跨国公司开始介入中国合资租赁业。IBM、HP、西门子、CIT等。中方股东一般为国内银行和非银行金融机构、大型国有企业、国有外贸公司。80年代中期,计划经济体制下的物资和机电公司也开始积极探索设备流通中的融资租赁业务,各类租赁公司如雨后春笋般出现在大江南北。但由于当时对融资租赁业务功能作用认识的局限性,融资租赁业务被界定为金融业务,对内资非金融机构的租赁公司从事融资租赁业务的行政许可立法至今尚未制定,非金融机构的内资租赁公司的发展一直受到抑制。

(三)业务品种灵活创新

各金融租赁公司纷纷推出新的业务品种,以灵活多样的业务创新来开拓市场,其中最有特色和锋芒渐现的是共同委托租赁、飞机租赁和厂商租赁。

在风起云涌的理财新品中,由金融租赁公司开发的理财创新产品—共同委托租赁吸引了不少企业的目光。继2003年首个共同委托租赁计划—高速公路建设项目成功实施后,尝到甜头的江苏金融租赁有限公司又推出了一个更大规模的新的共同委托租赁计划—电力投资共同委托租赁项目,而浙江金融租赁股份有限公司一个以房产为标的的共同委托租赁计划也在悄然酝酿中。种种迹象显示,共同委托租赁正在成为金融租赁公司手中撕开企业理财市场缺口的利器。

另外,由国航牵头的专业性飞机租赁公司正在悄然酝酿中。在专业性飞机租赁公司没有诞生前,已有深圳金融租赁公司和新疆金融租赁公司先后试水飞机租赁业务。飞机租赁业务开展得颇有声色的是三九集团旗下的深圳金融租赁公司。业内普遍认为飞机租赁资产是目前国内最优质的租赁资产,利润空间也很大。

去年以来以新世纪金融租赁公司为代表的金融租赁公司开拓的厂商租赁业务正逐步发展起来。厂商租赁较之一般租赁模式的最大不同在于,它是由供应商向租赁公司推荐客户,是一种营销机制的创新。通过厂商租赁,供应商抓住了客户,多销售了产品,加速了资金的回笼;客户得到了想要添置的设备,赢得了竞争先机,中小企业也因此获得了设备更新、技术改造的新的融资途径;而租赁公司则不用太费力气,就能寻找到优质客户,扩大了业务量,最终实现了三赢。

(四)政府政策的支持

从法律方面来看,中国最早发布有关融资租赁的法规文件是1996年5月28日《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案若干问题的规定》,1999年10 月1日又发布了《合同法》,该法将经营性租赁和融资租赁作为列名合同单独列项,从而使融资租赁的法律地位率先得到了保障。

会计准则方面,财政部于2001年1月18日颁布了《企业会计准则—租赁》,该准则的制定,使租赁行为在公司财务方面有法可依,避免了以往会计处理混乱的局面。2001年11月27日,财政部又颁布了《金融企业会计制度》,这一制度适用于租赁公司。至此,我国租赁会计在准则层面和制度层面都有了相关规定。

监管方面,中国人民银行于2000年6月30日,正式颁布了《金融租赁公司管理办法》,确立了金融租赁公司的金融企业的地位,同时也将强化对其的监管力度。2001年8月14日,外经贸部又颁布了《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》。

税收方面,财政部、国家税务总局于2003年1月15日颁布了《关于营业税若干政策问题的通知》,该通知对租赁企业营业税的计税基础给出了明确的规定。

这些规范了租赁公司的市场行为,为租赁业的发展提供了一个配套的政策环境。

(五)发展中仍有颇多障碍

我国融资租赁业起步于计划经济体制时期,是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制的变化以及租赁公司自身管理的原因,融资租赁业也发生了不少问题和困难。

如:一些成立较早的租赁公司大量租金被拖欠;租赁公司注册资金太少,高负债经营,抗风险能力太差;一些金融租赁公司由于经营不规范,租赁主业不突出,金融业实行分业经营后,缺乏资金来源,资金周转发生严重困难,资产状况恶化;一些合资租赁公司由于合营期限到期或因中外方股东投资政策变化及自身经营状况的原因,近几年来停止了新业务,一些外方投资者处于观望状态,有的租赁公司已开始做清盘准备。

上述所说问题很大程度上是客观发展过程中,难以避免的历史遗留问题。但同时也可以高兴地看到,不少新公司业绩稳健,发展势头良好。一些老公司在政府担保项目欠租问题解决之后,坚定了投资信心,有的继续开展新业务,有的打算通过股份转让或资产重组等方式继续展期经营。

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