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期货政策

期货政策

导读:证监会公布《外商投资期货公司管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》主要涉及以下内容:一是明确适用范围。外商投资期货公司界定为单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司5%以上股权的期货公司。二是细化境外股东条件。境外股东应当具有...

证监会公布《外商投资期货公司管理办法》(以下简称《办法》)。

《办法》主要涉及以下内容:一是明确适用范围。外商投资期货公司界定为单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司5%以上股权的期货公司。二是细化境外股东条件。境外股东应当具有良好的国际声誉和经营业绩,近3年业务规模、收入、利润居于国际前列,近3年长期信用均保持在高水平。三是规范间接持股。要求境外投资者通过投资关系、协议或其他安排,实际控制期货公司5%以上股权的,应当转为直接持股,但对通过中国境内证券公司间接持有期货公司股权及中国证监会规定的其他情形予以豁免。四是明确高级管理人员履职规定。外商投资期货公司的高级管理人员须在中国境内实地履职。五是对文本语言和信息系统部署提出要求。

2018股指期货政策

一:提高新品种上市进程

由于国内期货市场的转型升级,导致2016年一年市场新品种上市一度暂停。

而在2017年里,通过期货服务实体经济的政策指引,期货新品种恢复上市,白糖期权、豆粕期权作为首批商品期权率先问世,棉纱期货、苹果期货年内也相继挂牌交易。

期货新品种上市节奏有所加快,明年这一趋势有很大概率将得到延续。

日前在相关会议上证监会副主席方星海表示,将以市场需求为导向,继续丰富期货、期权品种,构建日益完善的品种体系。他着重提到纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素及铜期权品种。此外,筹备多年的原油期货已进入上市前最后冲刺阶段。

海量金服了解,上述提到的品种都是各家交易所着力筹备上市的,其中又以纸浆期货、红枣期货、铜期权的筹备进度最快,新年度上市的期货新品种,也将从上述名单中产生。

除上述品种外,各家交易所的储备品种还有不少。例如,推动不锈钢期货上市,拓展商品价格指数、航运指数等衍生品市场;郑商所将积极推进棉花、PTA(精对苯二甲酸)期权开发和上市;大商所推动航运期货的研发和上市,并加快推出玉米、铁矿石等品种期权;中金所最近提出要加快推进股指期权的上市工作。

相关业界人士还表示“今明两年,政府强调防范风险,风险管理在具体实施中其实要靠衍生工具。应当进一步提高期货市场的地位,做深、搞活期货市场,这么看,明年期货市场确实大有可为。”

二:加速场外市场建设

根据一年的国内期货市场发展情况可以发现,场外衍生品市场的发展成为了市场发展的重要亮点。

随着企业个性化风险管理需求的增加,期货公司为了适应市场不断丰富增加场外的产品。

而面对这样的趋势,在2018年,通过期货交易所的介入和推动,场外市场建设也将继续增速,持续发展。

海量金服调查了解发现,上期所为了拓展现货业务和场外衍生品业务,满足实体企业个性化的需求,作为场外平台服务的第一步,正在稳步的推进仓单交易平台,预计明年可以上线使用。

其实为了解决大宗商品场外衍生业务电子交易平台建设需求及相关问题,早在2016年年中中国证券业协会、中国期货业协会就曾联合成立大宗商品场外衍生业务电子平台调研组进行过研究与探讨。

三:期指交易进一步正常化

期指交易正常化的继续推进,进一步松绑是业界最为关注的,也是业内人士最为期待的变化。

从业内的呼声和外部的环境来看,期指交易的进一步松绑俨然是大势所趋。

毕竟股指期货的松绑情况是早有苗头的。中金所在今年2月16日就宣布进行股指期货的首次松绑。虽然松绑的幅度不大,但是对整个资管行业来说也能够带来一定的影响。

从平台的合约交易保证标准上调到交易手续费方面来看,期指交易的松绑空间还较大。

目前,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准已调整为15%,中证500股指期货为30%;沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之6.9,仍为管控前的6倍。

艾方资产总裁兼投资总监蒋锴表示,期指松绑,恢复到正常水平是大方向,但这肯定是循序渐进的过程。期指市场回归常态化,有利于A股稳定运行,发挥期指的套保和价格发现功能,同时能吸引更多长线资金进入市场。

从市场环境看,期指明年进一步松绑具备良好基础。2017年,A股走势分化,指数表现较为稳定。在一批蓝筹股的带动下,上证50指数与沪深300指数年内涨幅均超过20%。此外,A股将于明年6月正式纳入MSCI(明晟公司)新兴市场指数与全球市场指数,届时将吸引更多海外投资者参与,中国股指期货市场的正常化一直是海外机构非常关心的问题。

四:期货市场对外开放

期货市场对外开放包含多重工作项目,而最受关注的就是原油期货的上市筹备。

在今年5月,上期能源正式发布了《上海国际能源交易中心章程》等11个相关业务细则,原油期货标准合约也同批发布。

2017年12月9日至10日,第五次原油期货全市场生产系统演练完成,系统已基本满足原油期货上市要求。

而在面对原油期货何时能够上市的问题上,一位业内人士向海量金服表示“目前还很难做出预测,不过因为原油期货涉及面比较广,还是希望明年能够有所突破”。

鸡蛋期货政策

鸡蛋期货,是中国首个畜牧期货品种和鲜活农产品。2013年3月18日,大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。2013年9月25日,中国证监会批准大连商品交易所上市鸡蛋期货合约。

2013年9月25日,中国证监会批准大连商品交易所(以下简称大商所)上市鸡蛋期货合约,以进一步健全农产品期货品种体系,满足现货企业的实际需求,更好地服务实体经济发展。大商所将根据市场状况及各项准备工作的进展情况,适时挂牌鸡蛋期货合约。2013年11月8日,鸡蛋期货在大连商品交易所上市。鸡蛋期货作为国内首个生鲜品种,其推出上市丰富了国内期货市场品种体系,并给蛋鸡业提供了规避“鸡飞蛋打”市场风险的工具。

期货配资政策

期货配资(Futures Financing),是指在期货市场中,投资方(投资个人/公司,以下简称“配资公司”)通过借出资金,由交易方(期货操盘手,以下简称“客户”)委托理财的一种投资形式。配资公司借出的资金,可用于商品期货投资,也可用于股指期货的投资。其根本目的在于解决客户的资金困境,放大资金杠杆。

合同法 第二百一十一条规定:“自然人之间的借款合同约定支付利息的,借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。”同时根据最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的有关规定:“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。”本条同时规定:“自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或约定不明确的,视为不支付利息。”如果公民之间的借款没有约定利息,贷款方就无权收取利息。关于支付利息的期限,“借款人应当按照约定的期限支付利息”。而现实生活中,公民之间的借款往往没有约定得如此明确。根据《合同法》的有关规定,借贷双方可以达成补充协议,如果双方最终仍不能确定支付利息的期限的,根据《合同法》第二百零五条规定:“借款期间不满一年的,应当在返还借款时一并支付,借款期间一年以上的,应当在每届满一年时支付,剩余期间不满一年的,应当在返还借款时一并支付”。民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍

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